پایان نامه کارایی مدلهای زیمسکی و اهلسون اسپرینگیت در پیش بینی ورشکستگی

پایان نامه برای دریافت درجه کارشناسی ارشد گرایش: حسابداری عنوان: بررسی کارایی مدلهای زیمسکی واهلسون، اسپرینگیت در امکان پیش بینی ورشکستگی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده پایان نامه: ورشکستگی های اخیر شرکتهای بزرگ در سطح بین الملل و نوسانهای بورس اوراق بهادار ایران نیاز به وجود ابزارهایی برای ارزیابی توان مالی شرکتها را نشان می دهد یکی از این ابزارها استفاده از الگوهای پیش بینی ورشکستگی می باشد. با توجه به این ضرورت هدف اصلی این پژوهش تعیین میزان کارایی مدلهای اسپرینگیت، زیمسکی و اهلسون در پیش بینی وضعیت ورشکستگی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و مقایسه نتایج مدلها می باشد، که در راستای تحقق این هدف دو فرضیه اصلی و سه فرضیه فرعی تدوین گردیده است. جامعه آماری و نمونه آماری این پژوهش شامل 13 شرکت ورشکسته و 28 شرکت غیرورشکسته از شرکتهای نساجی و دارویی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 79 تا 87 می باشد که به منظور دسته بندی شرکتها به دو گروه ورشکسته و غیر ورشکسته از پیش فرض ماده 141 قانون تجارت استفاده شده است. در این پژوهش برای آزمون فرضیه اصلی اول و گروه فرضیات فرعی ازروش آماری رگرسیون لوجستیک استفاده و ضرایب موثر با توجه به شرایط مالی و اقتصادی ایران با استفاده از آماره آزمون والد متد ENTER استخراج گردیده است، همچنین برای آزمون فرضیه اصلی دوم ازروش مقایسه میانگین ناپارامتری کروسکال والیس استفاده شده است. نهایتا پس از آزمون، کلیه فرضیات تحقیق در سطح اطمینان 95/0 مورد تایید قرار گرفتند و نتایج نشان داد که در سه سال مورد بررسی برای پیش بینی ورشکستگی شرکتها مدل اسپرینگیت نسبت به مدلهای زیمسکی و اهلسون نتایج بهتری را نشان می دهد.

مقدمه تحقیق: پیشرفت سریع فناوری و تغییرات محیطی وسیع، رشد فزاینده ای به اقتصاد بخشیده است. رقابت روز افزون بنگاههای اقتصادی دستیابی به سود را محدود و احتمال ورشکستگی را افزایش داده است، بدین ترتیب تصمیم گیری مالی نسبت به گذشته راهبردی تر شده است. تصمیم گیری در مسائل مالی همواره با ریسک و عدم اطمینان همراه بوده است. به همین خاطر سرمایه گذاران همواره می خواهند با پیش بینی امکان ورشکستگی یک شرکت از سوخت شدن اصل و فرع سرمایه خود جلوگیری کنند. از این رو آنها در پی روشهایی هستند که بتوانند به وسیله آن ورشکستگی مالی شرکتها را تخمین بزنند، زیرا در صورت ورشکستگی سرمایه آنها از بین خواهد رفت. یکی از راههای کمک به سرمایه گذاران ارائه الگوی پیش بینی درباره دورنمای کلی شرکت است هرچه پیش بینی ها به واقعیت نزدیکتر باشند مبنای تصمیم گیری صحیح تر قرار خواهند گرفت. بیور معتقد است پیش بینی بدون اخذ تصمیم امکانپذیر است ولی کوچکترین تصمیم گیری را نمی توان بدون پیش بینی انجام داد . مهمترین ویژگی الگوهای پیش بینی ورشکستگی دقت آنها در تعیین روابط می باشد لذا در نظر تحلیل گران مالی بسیار با اهمیت هستند. الگوهای ورشکستگی هرکدام دارای نقاط قوت و ضعف خاص خود می باشند و گزینش یک الگو به ویژه برای استفاده کنندگان اطلاعات مالی و متناسب با نیازهای آنها و شرایط محیطی امری پیچیده است، به همین خاطر استفاده از مدلهای پیش بینی ورشکستگی تعدیل شده در ایران می تواند به استفاده کنندگان برای آگاهی از وضعیت مالی آتی شرکتها کمک کنند.

تعاریف پیش بینی، مدل و ساختار مدلهای پیش بینی ورشکستگی

پیش بینی

از آنجا که پیش بینی وقایع آینده در فرآیند تصمیم گیری نقش عمده ای ایفا می کند پیش بینی کردن هم برای اعتباردهندگان و هم برای سرمایه گذاران دارای اهمیت می باشد.

از پیش بینی تعاریف متعددی ارائه شده است از جمله اینکه پیش بینی حدس و تخمین از رویداهای آینده است و یا اینکه پیش بینی عبارت است از بیان احتمال توزیع متغیر وابسته با توجه به مقدارمتغیر مستقل . از لحاظ علمی پیش بینی بیان دقیقی درباره آنچه که اتفاق خواهد افتاد تحت شرایط مشخص است، روش علمی بر مبنای آزمون کردن پیش بینی ها به عنوان نتایج منطقی تئوری های علمی بیان شده است. تئوری که پیش بینی های آن در تطابق با مشاهدات نباشد معمولاً برگشت خواهد خورد.

هدف پیش بینی: هدف پیش بینی کاهش ریسک درتصمیم گیری می باشد.

توان پیش بینی: توان پیش بینی عبارت است از کاربردهای علمی و امکان تایید پیش بینی ها به وسیله مدارک تجربی که به دنبال آن بدست خواهد آمد.

تکنیک های پیش بینی

بطور کلی تکنیک های پیش بینی را به دو گروه تقسیم بندی می کنند:

الف) روشهای کیفی پیش بینی

ب)روشهای کمی پیش بینی

روشهای کیفی پیش بینی

این روش در بردارنده تخمین ذهنی از طریق عقاید متخصصان می باشد. چنین روشهای پیش بینی معمولا وقتی که داده های مربوط به گذشته اصلاً وجود ندارد یا کم هستند و دردسترس نمی باشند استفاده می شود و شامل انواع زیرمی باشد:

الف- روش برازش منحنی ذهنی: در این روش پیش بینی کننده ابتدا شکل منحنی مورد استفاده را بطور ذهنی انتخاب می نماید، مثلاً برای پیش بینی یک محصول جدید غالباً لازم است دوره عمرمحصول رامد نظرقراردهیم.

ب- روش دلفی: این روش که توسط شرکت راند توسعه یافت، یک تکنیک گروهی است که در آن مجموعه ای از متخصصان بطور جداگانه درباره چشم انداز انسان ازمسائل آینده بحث می کنند. پیش بینی این روش حداقل برابرنظر پیش بینی یکی ازاعضاء پیش بینی کننده می باشد. این روش برای پبش بینی های بلندمدت بکار می رود.

ج- مقایسه تکنولوژی زمانی: این روش با استفاده از تغییر و تحولاتی که دریک زمینه رخ داده است به پیش بینی تغییرو تحولات در زمینه دیگری می پردازد. به این صورت که پیش بینی کننده سعی می کند از پیشرفت های حادث شده درزمینه های معین الگویی بسازد که آن را الگوی اولیه گویند و آنگاه آن را به زمینه ای دیگر تعمیم دهد.

فهرست مطالب پایان نامه

چکیده

مقدمه

فصل اول: کلیات تحقیق

مقدمه

بیان مساله

تاریخچه موضوع تحقیق

اهمیت وضرورت موضوع تحقیق

اهداف تحقیق

اهداف اصلی

اهداف فرعی (ویژه)

چارچوب نظری تحقیق

مدل تحلیلی تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرها

الگوی اسپرینگیت

الگوی زیمسکی

الگوی اهلسون

فرضیات تحقیق

متغیرهای عملیاتی تحقیق

تعریف واژه ها و اصطلاحات

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق

گفتاراول: ورشکستگی و بررسی قانونی آن

مقدمه

تعریف ورشکستگی

ورشکستگی از نظر قانونی

ورشکستگی از نظر حسابداری

ورشکستگی از نظر حقوقی

بررسی قانون ورشکستگی در ایران

بررسی قانون ورشکستگی درسایر کشورها

ورشکستگی از نظر حقوق بین الملل

گفتار دوم: دلایل، مراحل و هزینه های ورشکستگی

دلایل ورشکستگی

دلایل برون سازمانی

دلایل درون سازمانی

ابزارهای شناسایی عوامل ورشکستگی

انواع شکست

مراحل ورشکستگی

هزینه های ورشکستگی

تاثیرهزینه های ورشکستگی بر ساختار سرمایه

مالیات وهزینه های ورشکستگی

صورت وضعیت مالی شرکت ورشکسته

گفتار سوم: ارزیابی تداوم فعالیت شرکتها

تداوم فعالیت

برقرار نبودن فرض تداوم فعالیت

نشانه های مالی

نشانه های عملیاتی

سایر نشانه ها

روشهای ارزیابی تداوم فعالیت شرکتها

ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده از مقررات قانون تجارت

ارزیابی تداوم فعالیت با استفاده ازگزارش حسابرسان

ارزیابی تداوم فعالیت با کمک نسبتهای مالی ومدلهای پیش بینی ورشکستگی

آئین نامه انظباتی بورس اوراق بهادارتهران درمورد توقف فعالیت

گفتارچهارم: تعاریف پیش بینی، مدل و ساختار مدلهای پیش بینی ورشکستگی

پیش بینی

تکنیک های پیش بینی

روشهای کیفی پیش بینی

روشهای کمی پیش بینی

الگو(مدل)

روش شناسی انواع الگوهای پیش بینی ورشکستگی

الگوهای آماری

الگوهای سیستم خبره هوشمند مصنوعی

الگوهای تئوریک

ویژگی های یک الگوی خوب

معیارهای عملکرد

مدلهای پیش بینی ورشکستگی از نظرنقطه انقطاع

گفتار پنجم: مدلهای پیش بینی ورشکستگی

مدل ویلیام بیور

مدل آلتمن

مدل دی کین

مدل اسپرینگیت

مدل اهلسون

مدل CASCORE

مدل گریس

مدل یوشیکو شیراتا

مدل زیمسکی

مدل تافلر

مدل فولمر

مدل زاوگین

مدل فیلوسوفو

مدل شبکه عصبی مصنوعی

گفتارششم: تشریح نسبتهای مالی مورد استفاده در این تحقیق

تاریخچه نسبتهای مالی

تعریف و اهداف نسبتهای مالی

انواع نسبتهای مالی

معیارهای ارزیابی نسبتهای مالی

تشریح نسبتهای مورداستفاده در این تحقیق

محدودیتهای تجزیه وتحلیل نسبتها

گفتارهفتم: بازارهای سرمایه و ارکان آن

تعریف بورس اوراق بهادار

علل پیدایش بورس اوراق بهادار

اصطلاحات کلیدی بورس

تعریف شاخص

شاخص های بورس

تاریخچه وتحولات بورس اوراق بهادار تهران

دوره اول: سالهای تا

دوره دوم: سالهای تا

دوره سوم: سالهای تا

دوره چهارم: سالهای تا

گفتارهشتم: پیشینه تحقیق

تحقیقات داخلی

تحقیقات خارجی

فصل سوم: روش اجرای تحقیق

مقدمه

روش تحقیق

جامعه و نمونه آماری

معیار تعیین ورشکستگی

معیار انتخاب شرکتهای ورشکسته

معیار انتخاب شرکتهای غیرورشکسته

قلمرو تحقیق

قلمرو موضوعی

قلمرو مکانی

قلمرو زمانی

روش و ابزار گردآوری داده ها

روش تجزیه وتحلیل داده ها

اعتبار درونی و برونی پژوهش

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داه ها

مقدمه

شاخص های توصیفی متغیرها

تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه ها

تجزیه و تحلیل نتایج بدست آمده از آزمون فرضیه اصلی اول و گروه فرضیات فرعی

تجزیه و تحلیل و آزمون فرضیه اصلی دوم

فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادات

مقدمه

ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها

نتیجه گیری کلی تحقیق

پیشنهادها

محدودیت های تحقیق

منابع و ماخذ

چکیده انگلیسی

جداول و نمودارها