مقاله ساختار سرمایه و کارآیی شرکت، کاربرد تئوری نمایندگی در صنعت بانکداری

معرفی مقاله ساختار سرمایه و کارآیی شرکت: یک روش جدید برای تست تئوری عامل و کاربردی برای صنعت بانکداری

خلاصه

تئوری حاکمیت شرکت پیش بینی می کند که قدرت نفوذ، هزینه های عامل را تحت تأثیر قرار می دهد و به این ترتیب کارآیی شرکت نیز تحت تأثیر قرار داده می شود. روش جدیدی برای تست این تئوری پیشنهاد می کنیم.

در این روش از کارآیی سود نیز استفاده می شود و یا اینکه سودهای شرکت چقدر به کمک شرکتی با بهترین عمل که با شرایط خارجی مشابه مواجه است، نزدیک هستند. ما در ابتدا، مدل معادلات همزمان را به کار می بریم که خسارات یا ضایعات معکوس از کارآیی گرفته تا ساختمان سرمایه را به حساب می آورد. ما همچنین مقیاس های ساختمان مالکیت را در تست ها کنترل می کنیم. در می یابیم که داده های راجع به صنعت بانکداری با تئوری ثابت هستند و نتایج از لحاظ آماری عمده هستند و از لحاظ اقتصادی نیز چشمگیر و قوی می باشند.

کلید واژه ها : ساختمان سرمایه ، هزینه های عامل ، بانکداری ، کارآیی

مقیاس های کارآیی شرکت

نوشتجات، تعدادی از مقیاس های متفاوت را به کار می گیرند، از فرضیه کارآیی شرکت گرفته تا هزینه عامل. این مقیاس ها عبارتند از 1) نسبت های مالی حاصله از صورتحساب های درآمد و ترازنامه 2) برگشتی های بازار سهام و فراریت شان 3) Tobin , q که ارزش های بازاری را با ارزشهای حسابداری مخلوط می کند.

ما اینگونه می گوییم که کارآیی سود یعنی کارآیی مرزی که با استفاده از تابع سود محاسبه شده، مقیاس مناسب تری برای تست تئوری هزینه عامل است چون آن، اثرات قیمتهای بازار محلی و سایر فاکتورهای برونی را کنترل می کند و چون آن محک معقولانه ای را برای کارآیی هر شرکت جداگانه فراهم می کند البته اگر هزینه های نماینده یا عامل به حداقل برسند.

کارآیی سود برای ارزیابی کارآیی مدیران، برتر از کارآیی هزینه است، چون آن به حساب می آورد که چگونه مدیران سودها را بالا برده و هزینه ها را کنترل می کنند و به مفهوم به حداکثررساندن ارزش نیز نزدیکتر است. گرچه به حداکثر رساندن سودهای حسابداری و به حداکثر رساندن ارزش سهامدار، برابر و مساوی نیستند، اما به نظر می رسد معقولانه است فرض شود که ضررهای سهامدار از هزینه های عامل، متناسب با ضررهای سودهای حسابداری به آن نزدیک هستند، سودهای حسابداری که با کارآیی سود، اندازه گیری می شوند. ...

فهرست مطالب مقاله

فهرست مطالب

خلاصه

1- مقدمه

2- مقیاس های کارآیی، خسارت معکوس و استفاده از ساختمان مالکیت

2-1- مقیاس های کارآیی شرکت

2-2- تئوری های خسارت معکوس از کارآیی به ساختمان سرمایه

2-3- استفاده از متغیرهای ساختار مالکیت

3- مدل تجربی

4- داده ها و متغیرها

4-1- متغیرهای وابسته ECAP , EFF

4-4- شناسایی مدل

5- نتایج

مقاله منبع:

Allen N. Berger, Emilia Bonaccorsi di Patti,
Capital structure and firm performance: A new approach to testing agency theory and an application to the banking industry,
Journal of Banking & Finance,
Volume 30, Issue 4,
2006,
Pages 1065-1102,
ISSN 0378-4266,